来源：金融时报 时间：2012-02-19 09:56
沉寂数月后，“炒新”之风似有卷土重来之势。WIND资讯的统计显示，从2月1日至17日，共有8只新股登陆沪深交易所，而这8只新股在上市首日收盘全部上涨。面对新股如此强势的表现，已有为数不少的中小投资者开始“蠢蠢欲动”，准备再次投身“炒新”的行列之中。
游资“炒新”乐此不疲
本周五，两只新股万润科技和共达电声登陆中小板。截至收盘之时，N万润科涨36.83%，报16.42元;N共达涨33.91%，报14.73元。市场人士表示，新股走势如此“凌厉”，显示出“炒新一族”已然开始热身。
据了解，在沪深股市纷纷调整的大环境下，沉寂许久的新股却迎来了久违的全线上扬。以新股“扎堆”上市的16日为例，四只新股合计引来17.12亿元的资金参与，且无论是首日涨幅还是换手率，都较近期上市新股的平均水平高出一大截。其中，二次询价后周四挂牌交易的朗玛信息高开高走，收盘涨82.53%，刷新了2011年11月2日来的新股首日上市最佳表现;而四股中表现最弱的东风股份首日涨幅也达21%。其余两只新股荣科科技、利德曼分别上涨57.70%、27%。
从交易所公开交易信息上看，正是游资乐此不疲的炒作，导演了一幕幕新股飘红的戏码。数据显示，上述4只新股的龙虎榜上皆为清一色的游资营业部。其中，朗玛信息买入榜首位被国泰君安成都北一环路营业部把持，买二至买五位则全部为江浙游资营业部，买入榜前5位合计买入逾5450万元，约占该股上市首日4.08亿元成交总额的13.35%。
盲目追涨或导致“多输”局面
面对持续不断的新股炒作风，沪深交易所双双发文提醒说，中小投资者盲目追涨炒新是一种典型的“博傻”行为:在股价不断攀升时，仍相信将来会有人以更高的价格从他们手中接棒，但最终的结果是“牺牲”了自己。这种盲目追涨的“博傻”行为，往往是为他人做嫁衣，自己蒙受了股价冲高回落后带来的损失，却使得股价被大幅拉升前买入的大户成为真正的受益者。
上交所指出，个人投资者账户分为散户(小于10万元)、中户(10万-100万元)、大户(大于100万元)三类，以2010年以来在上海证券市场上市的64只新股为分析对象，并结合4只被盘中临时停牌的新股交易数据看，新股上市首日，大户在集合竞价阶段的申报行为对开盘价形成起了主要的决定作用，高换手率提供了炒作的土壤，中户和散户的群体“追涨”是股价大幅上涨的动力，少数账户关键价位的带头买入则是导火索，这一系列的交易行为导致新股首日盘中价格的大幅波动。
深交所的统计结果也与之“不谋而合”。数据显示，2010年以来深市共有575只新股上市，首日平均涨幅32.96%，截至目前已有515只跌破首日收盘价，跌破比例达89.57%。而新股上市首日的买入者主要是个人，10个交易日后超过六成亏损。2009年10月底至2011年10月底，创业板、中小板首日买入的个人投资者10个交易日后亏损比例分别为64.25%和57.18%。
“新股发行是证券市场一项常规业务，但在我国内地市场长期受到特殊追捧，很多投资者特别是散户投资者在没有深入研究的情况下，盲目偏爱打新股、炒新股，不仅自身遭受损失，还可能导致‘多输’的局面。”日前，中国证券监督管理委员会党委委员、主席助理吴利军在接受记者采访时也表示:“买股票不是买彩票，不是下赌注，一定要看公司的基本面，看其实实在在的发展潜力，否则把普通企业当作高成长企业，把较差的公司当成优质公司，给它以高价，让它筹到很多资金，没有合适的项目，那就会浪费宝贵的资源，最终损害全体投资者的利益。”
保护投资者利益需多方并举
对于中小投资者“炒新”受损现状，沪深交易所认为，个别投资者无视股票基本面，为追逐投机利润，热衷进行高度投机性的短线炒作，甚至不惜采用虚假申报、涨停申报、大笔申报、连续申报和撤销申报等方式引起股价大幅异常波动，诱导中小投资者跟风介入并以此牟利。
“上述交易行为已经涉嫌违规，后果很严重。”交易所方面指出。数据显示，自2009年以来，深交所已先后对9个账户实施了限制交易措施，其中“陈某某”、“徐某某”等5个账户的实际控制人或操作人已受到证监会处罚，其余部分账户目前正在查处过程中。而同时间段，上交所也对出现上市首日股价盘中涨幅异常的——四川成渝、滨化股份、鹿港科技、中国水电4只新股采取了临时停牌措施。
据了解，截至目前，沪深交易所已经建立起一套涵盖事前、事中、事后全过程的新股炒作防控机制:事前梳理“炒新”账户，将“炒新”账户列入重点监控对象，以提高新股交易监控的针对性;事中及时采取电话警示等措施，并对盘中涨幅过大的新股实施盘中临时停牌;事后对不听劝阻、多次“炒新”账户发出监管警示函，对异常交易行为严重者实施限制交易的纪律处分，等等。此外，交易所还注重通过公开媒体加强对广大投资者“炒新”风险的警示宣传，包括公布限制交易纪律处分的案例，强化市场威慑效果。
可以说，种种防控措施的实施，已经发挥了积极的作用，使得新股炒作现象得到初步遏制。但需要注意的是，目前投资者特别是中小投资者“炒新”风险意识依然较为薄弱，防控新股炒作工作依然任重道远。“保护投资者合法权益是市场建设的重要内容，做好这项工作，任务艰巨，需全社会关注、各主体参与、投资者自我保护并举。”吴利军表示。
